Tilinpäätöskauden ensitunnelmat

Tilinpäätöskausi pyörähti tällä viikolla iloisesti käyntiin, kun kahdeksan Helsingin pörssissä listattua yritystä julkaisivat tuloksensa vuodelta 2009. Etenkin isoimpien yritysten, eli Nokian, KONEen ja Wärtsilän raportit olivat iloista luettavaa. Taantumasta on selvitty uskomattoman hyvin. Nokia oli luonnollisesti omaa luokkaansa osoittaen jälleen kerran, että myös jättiläinen osaa olla ketterä.

Nokiaa on jo pari viime päivää ylistetty erinäisissä yhteyksissä ja eihän tuohon kuoroon voi olla liittymättä. Vuodesta toiseen Nokia osaa lopulta yllättää positiivisesti. Pieniä ennusmerkkejä Nokian käänteestä tosin oli havaittavissa jo syksyllä, kuten silloin panin merkille. Mobiililaitealalla kilpailu on ollut viime vuodet brutaalia, mutta Nokia on toistuvasti selvinnyt vaikeuksien kautta lopulta voittoon. Kymmenen prosentin kurssipyrähdyksestä huolimatta Nokian osakekurssi on edelleen suhteellisen alhaisella tasolla ja Nokia alkaakin olla jo houkutteleva osinkopaperi.

Kuluneelta viikolta haluan nostaa esiin myös KONEen ja Wärtsilän vahvat tulokset, vaikka markkinoiden reaktio näihin oli neutraali. Molemmat yritykset valmistavat kalliita investointihyödykkeitä, joiden kysyntään lama on iskenyt todella pahasti. Molempien yritysten kohdalla palveluliiketoiminta on kuitenkin osoittautunut vaikeiden aikojen menestyksen reseptiksi. Olipa sitten palveluliiketoiminnan kehittämisen taustalla puhdas tuuri tai oikeasti mietitty strategia, liike on ollut juuri oikea. Tällä hetkellä suurimmissa vaikeuksissa ovat yritykset, jotka ovat puhtaita investintihyödykkeiden tuottajia.

Kaikki kahdeksan tähän mennessä tuloksensa julkaissutta yritystä ovat ainakin jollain tasolla onnistuneet kääntämään kelkan loka-joulukuussa. Muutamalla yrityksellä vuosi 2009 oli katastrofaalinen vai miten muutenkaan voisi luonnehtia esimerkiksi Keslan liikevaihdon puolittumista? Keslakin kuitenkin onnistui kääntämään tuloksensa plussalle loppuvuonna.

YritysMarkkinareaktio
(osakekurssi tuloksen julkistuspäivänä)
Basware1,90 %
Componenta0,70 %
Kesla-2,00 %
KONE-0,30 %
Nokia 9,60 %
Solteq-1,50 %
Technopolis-2,10 %
Wärtsilä1,90 %


Lamassa voi myös nähdä jotain positiivista, joka etenkin nyt on tullut ilmi. Vuonna 2009 yritysten oli pakko tehostaa toimintojaan radikaalisti, jos ne halusivat pysyä elossa. Viime vuodesta kunnialla selvinneet yritykset ovat siis varmasti kovemmassa kunnossa kuin ennen lamaa. Vertauskuvallisesti läski on muutettu lihakseksi.

Ensi viikolla Helsingin pörssissä on luvassa lähes 30 uutta tulosjulkistusta, joiden joukossa on myös oman salkkuni yrityksiä (esimerkiksi Neste Oil, CapMan ja Sponda). Tilinpäätöskausi lähti käyntiin positiivisissa merkeissä, eikä minulla ole mitään syytä epäillä, etteikö positiivinen vire jatkuisi myös ensi viikolla. Tähän tilinpäätöskauteen lähden siis luottavaisin mielin pitäen noin 90 % varallisuudestani kiinni osakkeissa.

Kommentit